ترجمه مقاله تنوع شرکت و ارزش آن در دوران چرخه تجاری

تعداد صفحات : 27 صفحه

ترجمه مقاله Corporate diversification and firm value during economic downturns

ترجمه فارسی ترجمه مقاله تنوع شرکت و ارزش آن در دوران چرخه تجاری

بخشی از متن اصلی:

This paper examines the effect of corporate diversification on firm value during periods of economic downturns. Analysis of diversified firms’ valuation during recessionary periods reveals a significant increase in relative value of diversified firms. The observed improvement in the relative valuation is only a temporary phenomenon, which disappears in the four quarters following the trough of the recession. We do not find support to the hypothesis that the improvement in relative valuation of diversified firms during economic downturns is attributed to the ability of diversified firms to utilize broader external capital markets. We demonstrate that the improvement in relative valuation is largely driven by diversified firms that are financially constrained, and, therefore, attribute the observed improvement to more efficient internal capital allocation during recessions.

بخشی از متن فارسی:

این مقاله به بررسی اثر تنوع شرکت برارزش آن در طول دوره ی چرخه تجاری می پردازد. تجزیه و تحلیل ارزش گذاری شرکت های متنوع در طول دوره رکود افزایش قابل توجهی در ارزش نسبی این شرکت ها نشان می دهد. بهبود مشاهده شده در ارزش گذاری نسبی، رویدادی موقتی استکه در چهارسه ماهه پس از چرخه تجاری از بین می رود. ما نمی توانیم از این فرضیه حمایت کنیم که بهبود در ارزش گذاری نسبی شرکت های متنوع در طول چرخه تجاریبه توانایی این شرکت ها برای استفاده از بازارهای گسترده تر سرمایه گذاری خارجی، نسبت داده می شود و نشان می دهیم که بهبود در ارزش گذاری نسبی تا حد زیادی حاصل از شرکت های متنوعی است که از لحاظ مالی محدود می باشند، و بنابراین، بهبود مشاهده شده را به تخصیص موثرتر سرمایه داخلی در طول چرخه تجاری نسبت می دهیم.